专题：中国国际金融论坛-香港峰会J9九游会中国

　　“中国国际金融论坛·香港峰会”于2024年11月20日在香港举行。南丰集团资管公司董事总司理兼首席投资总监朱悦出席并演讲。

　　以下为演讲实录：

　　朱悦：谢谢全球今六合午百忙之中抽出时辰来干与这个相配精彩的会议。

　　我很交运前边这几位嘉宾把资管和行业国际趋势、中国机遇的话题还是从各个角度探讨得相配绝对了。我今天念念占一半的时辰更多针关于家办行业的机遇和趋势，跟全球作念一些共享，还省一半的时辰跟全球再探讨一下全球经济的一些趋势和以后2025年中国投资的一些契机和风险。

　　先通俗先容一下咱们集团。

　　我所在的集团是南丰集团，咱们是一个70年往时运行的香港梓里眷集团，一运行作念传统业务纺织，自后转型到房地产，香港和内地的地产，也包括伦敦和好意思国地产的建设和投资。近20年运行作念好多金融方面的投资，等于我所在的部门，作念一级和二级市集的全球投资。最近十年，咱们公司又作念了好多多元化的膨胀，比如人命科技方面，这算咱们最新和最小的部门，他们目下在上海和另外一个城市有40多位职工，作念人命科技方面一级市集的投资和基金投资，咱们集团筹算了25亿好意思金特意作念人命科技方面的成立，亦然咱们对新经济转型的一部分。临了是举座集团平台上还有一些慈善和其他的机构，比如香港人命科技年会等等，有好多联系的行径，也但愿全球能多多体恤。

　　NF-Trinity本人颠倒于金钱解决部门，也不错说是南丰家眷的家办。

　　前边其他嘉宾提到家办，咱们有40多位职工，应该算香港相比大的家办，一半做事绩念投资，另外一半职工是中台和后台，作念投资，不光有十几位特意作念二级市集投资、全球金钱成立和股票、债券投资，还包括一级市集有6、7位，还有4、5位共事特意作念大数据的团队。咱们以为最近这些年大数据亦然一个相配病笃的需要体恤的，给咱们的投资带来了好多的匡助。

　　家办本人全球可能不是特出闇练，这关于亚洲来讲可能还不是一个特出进修的意见。咱们这方面天然目下占举座金钱解决行业中还算相比小的一块，但咱们以为这块是后劲相配大的，况兼这些年在亚太区和中国香港市集王人能看到家办行业赶紧的增长。

　　第三方的酌量，从2019年-2030年全球单一家办的数目会增长75%。要是只看2024-2030年从8000个家办到11000个家办，增长是20%-30%傍边。这当中亚太地区口舌进修的限制。2024年有2000个出面的单一家眷办公室，2030年能有40%-50%的增长，远远快于其他区域。内地可能也有一部分家办业务的建设，但好多内地的家眷也徐徐在外洋运行作念一些金钱窜改和外洋非东谈主民币金钱成立。

　　咱们当作香港相比传统长久的家办，照旧但愿能多多救助香港政府最近股东的诱导诸君到香港来开家眷办公室的面目。政府的方针是本年年底之前要诱导不小于200个家眷办公室到这边来，当作一个相配理念念的家办运营圈，咱们在香口岸舌常优秀的遴选，远远好于最近这些年全球谈判的其他所在。

　　政府最近推出了多样救助家办的计谋，不逐一过，全球王人相配闇练，从旧年3月份运行发布，一直相配积极的在实施。

　　关于咱们来讲，咱们发现香港的家办数越来越多，但要是看亚太区和香港家办的ecosystem媲好意思国不进修好多。我本年夏天在好意思国待了差未几两个月，跟好几十个家办调换，他们在举座投资的互助和投资的idea exchange方面作念得相配多。比如他们二级市集团队会在金钱成立方面相互调换，致使于个股选股作念好多联系探讨。一级市集由于市集并不是那么透明，联系互助契机更多，比如沿路探讨哪些基金是相比邃密的基金，沿路看有些什么样的直投面目不错共享。总体来讲，外洋家办生态圈相配活跃，全球王人以为口舌常一致的投资理念和方针，闲居沿路互助。这方面香港和大陆的家办能作念得更好，咱们也但愿接下来几年能在这方面作念一些孝顺。咱们最近组织沿路探讨投资的契机等午餐和其他行径，但愿在香港方面把ecosystem的动态带起来。

　　接下来对全球经济和2025年的投资预计作念一些通俗先容。

　　投资方面，咱们作念一级市集也作念二级市集，从二级市集看，短期报酬但愿能收拢一些主要的1-3年的契机，咱们并不是特出但愿在中期轻率永恒达到相配好的复合年化收益，市集特出火时也不追求作念得比其他东谈主更好，因为那可能承担了很高的风险轻率成立相配勾通化。市集不好时但愿不要赔钱轻率不要赔钱太多，回撤和波动率截止在相比知道的水平。这是咱们投资团队很体恤的点。咱们也期骗其他各个方面的资源和集团里面一些其他成立和咱们对某些行业互异化的明白，作念了投资方面的组合。

　　关于来岁宏不雅的预计有几点：1．从年中到目下全球经济举座趋势好于预期。经济的GDP和其他增长指数王人在上调经由中；2．针对中国经济，9月底出了第一轮宏不雅刺激计谋，此次关于改善经济的决心应该大于前几轮；3．好意思元指数DXY到了多年相配高的水平，全球对好意思国的经济有相配高的预期，况兼也对特朗普上台后的计谋达到相配高的预期，咱们以为目下市集乐不雅进程还是很高，好意思元差未几到头。在这个配景下，可能其他地区的股市来岁契机会更大极少。

　　我通俗把这五点过一下。

　　花旗的经济不测指数，要是指数上行，就意味着经济上行，往下调就意味着下行。从本年7、8月份运行好意思国、中国、欧盟等等王人是同步上调，这措施看趋势照旧改善经由中，来岁经济增长的基础相比塌实。

　　右边是好意思元指数（见PPT），从2005-2024年的表，目下差未几106、107，是指数相配高的点了。一是全球对好意思国的经济增长有很高的预期；二是全球最近因为特朗普轻率其他要素，以为来岁可能也不会降息了。本年9月中时全球还觉获取来岁年中会降息到某一个区域。从9月中到11月中短短两个月还是上调了100个基点了，全球把四个降息经由王人取消掉了，预期相配低。欧洲方面，全球以为会降到1.9，有挺大的降息预期。

　　中国此次的刺激跟前两次有些鉴别，咱们看到一些新的方面。第极少，此次笃信有相比大的决心，不光仅仅触及货币计谋，还包括财政计谋、房地产计谋、成本市集计谋，王人是同步进行的。这跟往时一两年陆不息续的计谋股东不太相同。

　　新要点，不光是周期性，亦然结构性的改善。比如所在政府债的置换，此次亦然期骗这个契机把这个事情运行作念了，使得全球对中永恒的预期略微更定心极少。救助A股市集能不成带动全球对投资，不要全扎进国债这一个金钱类别，这也很病笃。

　　新策略，全球很大的疑问是这个数也不够大，阿谁数也不够大，可能不够带动股市、房地产市集。此次诸君携带说得相比积极，况兼王人留了一个口，东谈主东谈主王人在说咱们先作念这些，但要是不够还不错加。这所往时莫得说过的。也不一定非得从第一天运行就把悉数这个词数字完全说出来。其时十一那一周股市的进展存点太积极了，也不是说你要救助A股市集就要真实把无边金额放到市集里，知道一下信心就还是达到联系后果了。

　　从时辰表看，好多东谈主王人但愿尽快能出好多计谋。但因为目下外围的情况还不是很详情，比如特朗普到底怎样搞关税，什么技艺搞等等。不成把悉数的枪弹、火器王人用光，还要留一定的纯真性，有必要就作念一些诊疗。

　　总体来讲，房地产市集高频率的数据有一些环比改善，PMI也有一定的改善。奢华方面，咱们也看了好多大数据，比如信用卡、银联等等其他方面的数据。有一些方面，比如高端货仓，环比鄙人降。但其他方面，比如汽车销售等等，也还是运行看起来有一定改善的趋势了。

　　谢谢全球！

　　新浪声明：悉数会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之主见，并不料味着赞同其不雅点或说明其描写。

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背负剪辑：梁斌 SF055J9九游会中国

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